Il fallimento di Incora invia un segnale di allarme alle catene di fornitura aerospaziali

Il fornitore e il prestatore di servizi si sono fatti carico di costi elevati e hanno perso profitti a causa dell’aumento vertiginoso dei ritardi nelle spedizioni nel settore.

Il fallimento dello specialista aerospaziale Incora, presentato all'inizio di questo mese, serve a ricordare duramente quanto le catene di approvvigionamento siano strettamente legate ai destini finanziari in tutto l'ecosistema.

Incora svolge un ruolo chiave nelle catene di fornitura di produttori e fornitori di servizi di manutenzione fornendo, immagazzinando e distribuendo di tutto, dalla vernice ai lubrificanti, agli elementi di fissaggio e alle parti lavorate e altro ancora, secondo il CFO Ray Carney.

L’azienda ha anche una propria catena di fornitura, dalla quale si rifornisce da oltre 7.000 fornitori per soddisfare la domanda dei suoi oltre 8.400 clienti, ha osservato Carney nei documenti del tribunale.

Nell'ultimo anno, secondo Carney, il valore in dollari delle spedizioni in ritardo da parte dei fornitori di Incora è aumentato di nove volte, con consegne puntuali pari a circa il 50%. Il tempo medio di consegna dei componenti è raddoppiato da nove mesi a 18 mesi.

Ciò ha causato un grosso problema a Incora, "perché il suo ruolo nell'industria aerospaziale (e alcuni dei suoi contratti) richiede che mantenga un inventario sostanziale a cui i produttori e i fornitori di servizi di manutenzione possono fare riferimento in qualsiasi momento", ha osservato Carney.

Tali interruzioni della catena di approvvigionamento sono state "uno degli ostacoli più significativi alla performance finanziaria di Incora nell'ultimo anno", ha affermato Carney.

Incora è stata creata nel 2020 quando la società di private equity Platinum Equity ha unito Wesco, una società di hardware e servizi aerospaziali fondata in California nel 1953, e Pattonair, un fornitore di componenti e componenti aerospaziali fondato nel 1970 in Inghilterra.

L’attività combinata ottiene oltre il 40% delle sue entrate dalle forze armate statunitensi e da grandi appaltatori della difesa, un’attività che è rimasta stabile durante la pandemia, ha osservato Carney.

Ma le interruzioni delle compagnie aeree e dei produttori di aerei commerciali hanno portato a un calo del 18,3% delle entrate totali tra il 2019 e il 2021 e hanno anche causato un calo dei margini e dei profitti. Un'interruzione delle consegne dei 787 di Boeing ha colpito anche la società, per la quale Boeing è "una delle maggiori fonti di attività dei clienti di Incora", ha affermato Carney.

Le turbolenze della catena di fornitura nel settore aerospaziale – che rispecchiavano quelle di altri settori, poiché la capacità faticava a tenere il passo con la ripresa della domanda del settore – hanno recentemente avuto un impatto finanziario sull’azienda.

Secondo Carney, Incora ha sostenuto costi aggiuntivi a causa delle carenze, in parte acquistando forniture alternative a costi più elevati per colmare le lacune, appoggiandosi a trasporti accelerati per spostare le merci più rapidamente e, a causa dei costi di manodopera, per smaltire più rapidamente le scorte arrivate in ritardo.

Inoltre, l'azienda ha dovuto pagare prezzi più alti per i fattori produttivi poiché l'inflazione è aumentata per le materie prime, costi che Incora non può trasferire ai propri clienti a causa dei tempi dei suoi contratti. Carney ha anche affermato che "molti fornitori di componenti proprietari hanno sfruttato la loro posizione per aumentare i prezzi al di sopra del tasso di inflazione generale".

Incora ha cercato aiuto in entrambe le estremità della propria attività per far fronte alla crisi di liquidità che l'azienda si trova ad affrontare.

Ha cercato di negoziare termini di pagamento più favorevoli con i fornitori e pagamenti più rapidi da parte dei suoi clienti, tra cui il produttore di aerei britannico Rolls Royce, che rappresenta circa il 16% delle entrate di Incora. Ma secondo Carney, sia i fornitori che i clienti hanno sofferto delle stesse interruzioni nella catena di fornitura aerospaziale.

I problemi della catena di fornitura sono stati riscontrati in tutto il settore, con interruzioni delle forniture che sono continuate negli ultimi tempi presso Boeing, Bombardier, Spirit Aerosystems e altri attori.

I dati esterni mostrano lo stress derivante dalle interruzioni operative nel settore.

Secondo una ricerca della società di analisi RapidRatings condivisa con Supply Chain Dive, le valutazioni collettive sulla salute a breve e lungo termine delle aziende private nelle catene di fornitura aerospaziale e della difesa sono in costante peggioramento dal 2020.

RapidRatings ha rilevato che l’EBIDTA è diminuito del 16% tra le società private, mentre la liquidità come percentuale delle attività totali è diminuita di quasi il 22%. Una presentazione di RapidRatings ha rilevato che le aziende del settore prospereranno e cresceranno, falliranno o sopravvivranno "con problemi" e ha osservato: "Diventerà un disastro là fuori".